Mit Blick auf die bevorstehende und m\u00f6glicherweise tiefe Rezession ver\u00f6ffentlichten die \u00d6konomen des Internationalen W\u00e4hrungsfonds, Ruchir Agarwal und Signe Krogstrup, am 5. Februar 2019 die Zusammenfassung einer Studie des IWF mit dem Vorschlag, das elektronische Geld (Giralgeld) vom Bargeld zu scheiden.<\/p>\n\n\n\n
Der Artikel erscheint auf der Seite des Internationalen W\u00e4hrungsfonds unter https:\/\/blogs.imf.org\/2019\/02\/05\/cashing-in-how-to-make-negative-interest-rates-work\/<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Demnach soll das Bargeld einem Wertverlust unterliegen, der durch einen Umrechnungskurs zum elektronischen Geld wirksam wird, sodass auf letzere Guthaben negative Zinsen erhoben werden k\u00f6nnen. Berichten zufolge sei die Idee bereits ein halbes Jahr zuvor gefasst worden. Mitgewirkt habe Katrin Assenmacher-Wesche, welche hauptberuflich bei der EZB als Abteilungsleiterin f\u00fcr geldpolitische Strategie arbeitet.<\/p>\n\n\n\n Ziel ist es, die Zinsgrenze f\u00fcr Guthaben nach unten zu durchbrechen und hierbei den Vorteil des Bargeldes zu beseitigen. Das elektronische Geld w\u00fcrde dem von der Zentralbank festgelegten Leitzins bzw. Einlagenzins unterliegen, und das Bargeld mit einem entsprechenden Wechselkurs belegt.<\/p>\n\n\n\n Hintergrund ist der bevorstehende R\u00fcckgang der Konjunktur. Die EZB reagiert auf einen solchen normalerweise mit einer Senkung des Leitzinses (Hauptrefinanzierungssatz). Niedrige Zinsen sollen zum Ausgeben von Geld anregen, was die Wirtschaft wiederum wachsen l\u00e4sst. Doch der Leitzins liegt seit dem 10. M\u00e4rz 2016 bereits bei 0,0 %. Nach der letzten Krise konnte die Wirtschaft mit dem billigen Geld der Zentralbank wiederbelebt und in einer k\u00fcnstlichen Wachstumsphase gehalten werden. Nun ist das Instrument ersch\u00f6pft und kann im Falle einer weiteren Rezession nicht mehr angewandt werden.<\/p>\n\n\n\n Der IWF spricht von einem dualen lokalen W\u00e4hrungssystem. Die Zentralbank h\u00e4tte die M\u00f6glichkeit, einen Zinssatz einzuf\u00fchren, der zur Bek\u00e4mpfung einer Rezession erforderlich ist, und k\u00f6nne auf eine gro\u00df angelegte Bargeld-Substitutionen verzichten.<\/p>\n\n\n\n Der Einlagenzins betr\u00e4gt derzeit -0,4 % und hat bereits negative Auswirkungen f\u00fcr Sparer. Die Zinss\u00e4tze der Zentralbanken w\u00fcrden sich zwar auf Bankeinlagen, Kredite und Anleihen \u00fcbertragen, h\u00e4tten bislang aber keine Auswirkungen auf das Bargeld. Solange Bargeld zur Verf\u00fcgung stehe, sei es unm\u00f6glich, die Zinss\u00e4tze deutlich in den negativen Bereich zu senken. Bargeld habe die gleiche Kaufkraft wie Bankguthaben, jedoch ohne Nominalzinsen. Anstatt die Negativzinsen zu zahlen, k\u00f6nne man einfach Bargeld zu Nullzinsen halten, hei\u00dft es in dem IWF-Bericht.<\/p>\n\n\n\n Bargeld soll so teuer werden wie Bankeinlagen mit Negativzinsen, schl\u00e4gt der IWF vor. Das k\u00f6nne den Zentralbanken tief negative Zinss\u00e4tze erm\u00f6glichen, denen man sich mit dem Halten von Bargeld nicht entziehen k\u00f6nne. Bei der Festlegung eines negativen Zinses f\u00fcr elektronisches Geld w\u00fcrde die Zentralbank den Umrechnungssatz von elektronischem Geld in Bargeld so gestalten, das letzteres entsprechend abgewertet wird. Der Wert von Bargeld w\u00fcrde dadurch in Bezug zum elektronischen Geld (Giralgeld) fallen.<\/p>\n\n\n\n W\u00fcrde die Hausbank eines Kunden Anfang Januar -3 % Zinsen f\u00fcr ein Guthaben von 100 Euro festlegen und den Bargeld-Euro als separate W\u00e4hrung behandeln, der gegen\u00fcber dem Giral-Euro einen j\u00e4hrlichen Wertverlust von 3 % h\u00e4tte, w\u00fcrde sich der Umwandlungssatz von bar auf giral im Jahresverlauf von 1 auf 0,97 \u00e4ndern. Nach einem Jahr, also Ende Dezember, w\u00fcrde das Guthaben auf dem Konto 97 Euro betragen. W\u00fcrde der Kunde die 100 Euro Anfang Januar stattdessen abheben und ein Jahr lang zu Hause aufbewahren, w\u00fcrden bei einer anschlie\u00dfenden Zur\u00fcckf\u00fchrung in das elektronische System nur noch 97 Euro verbucht. Zugleich w\u00fcrden die Gesch\u00e4fte f\u00fcr einen Artikel zwei Preise auszeichnen: einen f\u00fcr die Bezahlung mit Bargeld, und einen f\u00fcr die Bezahlung mit Bankkarte oder anderen bargeldlosen Formen.<\/p>\n\n\n\n Beschl\u00fcsse wurden hierzu noch nicht gefasst. F\u00fcr die Implementierung eines solchen Systems w\u00e4ren laut IWF \u00c4nderungen des Finanz- und Rechtssystems n\u00f6tig.<\/p>\n\n\n\n Beobachter rechnen damit, dass die Mehrheit der einfachen Bankkunden diesen Ver\u00f6ffentlichungen keine Beachtung schenken wird und sich w\u00e4hrend der Rezession die Flucht in das Bargeld beschleunigt. Die Ersparnisse der Deutschen belaufen sich summa summarum auf rund sechs Billionen Euro. Um die Konjunktur zu beleben, sollen die B\u00fcrger im Falle einer Krise dazu bewegt werden, ihr Geld auszugeben und sich vom Bargeld zu trennen. Denn f\u00fcr die Zukunft werde die elektronische Zahlung favorisiert. Eine g\u00e4nzliche Abkehr vom Bargeld sei derzeit aber noch nicht gewollt.<\/p>\n\n\n\n Problematisch k\u00f6nnen im Falle einer Bankenkrise auch Abhebungsbeschr\u00e4nkungen sein. Will ein Kontoinhaber sein Bargeld abheben, um der Gl\u00e4ubigerbeteiligung (Bail-In) zu entkommen, muss er mit Tages- und Wochenlimits, rechnen. Durch das gesetzliche Einlagensicherungssystem sind nur Betr\u00e4ge bis zu 100’000 Euro gedeckt. Diese Beschr\u00e4nkungen k\u00f6nnten aber auch Personen mit weitaus geringeren Guthaben den Zugang zum Geld erschweren.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Mit Blick auf die bevorstehende und m\u00f6glicherweise tiefe Rezession ver\u00f6ffentlichten die \u00d6konomen des Internationalen W\u00e4hrungsfonds, Ruchir Agarwal und Signe Krogstrup, am 5. Februar 2019 die Zusammenfassung einer Studie des IWF mit dem Vorschlag, das elektronische […]<\/a><\/p>\n<\/div>","protected":false},"author":2,"featured_media":6232,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"class_list":{"0":"post-6231","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-wirtschaft"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.studiogera.de\/001\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6231","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.studiogera.de\/001\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.studiogera.de\/001\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.studiogera.de\/001\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.studiogera.de\/001\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6231"}],"version-history":[{"count":11,"href":"https:\/\/www.studiogera.de\/001\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6231\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":6250,"href":"https:\/\/www.studiogera.de\/001\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6231\/revisions\/6250"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.studiogera.de\/001\/wp-json\/wp\/v2\/media\/6232"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.studiogera.de\/001\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6231"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.studiogera.de\/001\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6231"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.studiogera.de\/001\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6231"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}